Биржевой журнал Инвест Вести
Москва
London
New York
Tokyo
Москва London New York Tokyo
||
» Акции

Новые тенденции индексных фондов с нулевыми ставками за управление портфелем.


Похоже, индустрия взаимных фондов вступила в новую фазу.


Как сообщает WSJ, Fidelity Investments предлагает своим клиентам возможность инвестировать в два новых индексных фонда, где плата за управление активами = 0%.
Это ответ компании на конкуренцию с Vanguard, BlackRock и Schwab в снижении комиссии по индексным фондам.
С одной стороны, это тревожное событие, поскольку 0% означает и прекращение финансирования функции управления рисками индексных фондов. С другой стороны, это говорит о том, что сами по себе индексные фонды – не являются самостоятельными инвестиционными продуктами, а скорее, маркетинговыми решениями для привлечения активов в финансовые группы под другие продукты.
Не секрет, что Vanguard, Fidelity, BlackRock, Schwab… с помощью индексных фондов давно зарабатывают на их использовании в портфелях недешевых для инвесторов пенсионных и иных сберегательных планов, находящихся у них под администрированием. Или используют ценные бумаги в портфелях индексных фондов для кредитования спекулятивных операций других посредников.

Бесплатных завтраков не бывает.
Комментариев: 0
Рейтинг: 0
Пожаловаться Просмотров: 293

Кризис ликвдности не за горами.


Джим Пуплава считает, что приближается кризис ликвидности. Я согласен с ним с одной поправкой: эта проблема носит глобальный характер …

Пожалуйста, обратите внимание на слова Джима Пуплавы из Financial Sense о том, что кризис ликвидности близок.
В общей сложности размер индексных фондов акций составляет $7 трлн., и у этих фондов нет активного управляющего. Все покупки и продажи осуществляются автоматически. Активное управление ушло из моды, отметил Пуплава, и по мере того, как происходят эти фундаментальные изменения, способность рынка определять цену компаний уменьшается.
Собственность на акции из индекса S&P 500 в основном сконцентрирована в трех компаниях; Vanguard, BlackRock и State Street. Они представляют примерно 88% S&P 500, и если мы включим Schwab и Fidelity, то более 90% индекса S&P 500 будет находятся в руках этих пяти компаний. 
“Это действительно "бестолковое инвестирование”, — сказал Пуплава. “Суть проблемы заключается в том, что взаимные фонды теперь владеют большей долей облигаций, которые торгуются на рынке реже, чем когда-либо прежде, но эти фонды по-прежнему обещают возвратить инвесторам их деньги в течение семи дней после предъявления требования о возврате средств.
Такое обещание они не смогут сдержать в следующий экономический спад или кризис.” Глобальная проблема Эта проблема носит глобальный характер. Действия центрального банка объясняют бо́льшую часть того, что вам нужно знать. Хорошим примером являются итальянские облигации. Несмотря на недавнюю масштабную распродажу итальянских облигаций, 10-летние итальянские облигации по-прежнему торгуются примерно с той же доходностью, что и 10-летние облигации США.
Нет риска дефолта? Нет риска выхода страны из еврозоны? Есть конечно. Но эти облигации торгуются на текущих уровнях, потому что ЕЦБ со своей программой QE гораздо больше вмешивается в рынки, чем когда-либо это делал Федрезерв. Какова в этом случае степень безумия? 88% индекса S&P находятся в распоряжении компаний Vanguard, BlackRock и State Street.
Какова в этом случае степень безумия? По данным LCD, доля ссуд с облегченными ковенантами в настоящее время достигла рекордной отметки 75% из общей суммы займов с левериджем, равной примерно $970 млрд. Соглашения об облегченных ковенантах отличаются друг от друга, но они позволяют такие вещи, как выплата процентов за счет увеличения долга, а не за счет операционного кэша, а то и вовсе позволяют пропустить погашение обязательств на определенный период времени. Какова в этом случае степень безумия? Полное безумие Это полное безумие, причем везде.

Пуплава использовал слово “бестолковый”. Я подозреваю, что, употребив его, он тут же подумал, что он сильно преуменьшил серьезность ситуации. Мой выбор слов “полное безумие” также слишком мягок, но и мне сложно подобрать верный термин. Приближается кризис Надвигается кризис ликвидности.
Ответственность за него полностью лежит на центральных банках. Не ждите, что я, Пуплава или кто-нибудь еще, скажет вам, когда начнется этот кризис. Но он начнется. И когда это произойдет, не обманывайте себя, полагая, что вы без сомнений можете сбежать из рынка вовремя.
Комментариев: 0
Рейтинг: 0
Пожаловаться Просмотров: 205

Polymetal – зависимость от цен на драгметаллы представляет угрозу

Аналитики ГК «ФИНАМ» провели оценку акций Polymetal – горнодобывающей компании, осуществляющей добычу золота, серебра, меди и цинка на территории России, Казахстана и Армении. На фоне снижения чистой прибыли на 10,4%, а также роста чистого долга на 6,8%, эксперты установили рекомендацию «Продавать», оценив среднесрочный потенциал снижения в 25%. Структура компании включает в себя более десятка организаций, имеющих лицензии на разработку месторождений. Холдинг ведет добычу и геологоразведку в четырех регионах России - Магаданской и Свердловской областях, Хабаровском крае и на Чукотке, а также в Казахстане и Армении. Рудные запасы компании на конец 2017 года оцениваются в 20,9 млн унций золотого эквивалента, показав прирост на 5% за год. Запасы золота увеличились на 5%, составив 18,4 млн унций, запасы серебра уменьшились на 3% - до 158 млн унций, запасы меди выросли на 25% и составили 82 тыс. тонн. Выручка компании в 2017 году выросла на 15% и составила $ 1 815 млн за счет роста производства на 13% в золотом эквиваленте. При этом средние цены реализации золота и серебра не изменились с 2016 года и составили $1 247 и $16,1 за унцию соответственно. Совокупные денежные затраты увеличились на 15% по сравнению с прошлым годом. Причиной этому, по словам менеджмента компании, стало укрепление курса рубля в 2017 году. В 2018 году компания прогнозирует совокупные затраты на уровне $ 875-925 за унцию золотого эквивалента, что делает финансовые результаты чувствительными к падению цен на драгоценные металлы. Скорректированная EBITDA снизилась на 2% по сравнению с 2016 годом и составила $ 745 млн, рентабельность снизилась до 41% по сравнению с 48% в 2016 году. Чистая прибыль снизилась на 10,4% и составила $ 354 млн, а чистый долг вырос на 6,8% - до $ 1 420 млн. Соотношение долга к скорректированной EBITDA составило 1,91х. С 2017 года дивиденды выплачиваются раз в полгода в размере 50% от скорректированной чистой прибыли за период. При этом выплата регулярных дивидендов ограничена соотношением чистого долга к скорректированной EBITDA, которое не может превышать 2,5х. Кроме этого, совет директоров Polymetal периодически практикует выплату специальных дивидендов, решение по которым принимается исходя из наличия свободных денежных потоков, рыночного прогноза и других факторов. За первое полугодие 2017 года компания выплатила промежуточные дивиденды в размере $ 0,14 за акцию. Объявленные итоговые дивиденды составляют $ 0,30 за акцию. Дата закрытия реестра – 11 мая 2018 года. «Рассчитанная нами справедливая стоимость Polymetal International PLC составила $3 200 млн, что соответствует стоимости одной акции на Московской бирже в размере 466 рублей. На основании этого мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию “Продавать”», - говорит аналитик ГК «ФИНАМ» Алексей Калачев. Отдел по связям с общественностью и СМИ Группы компаний «ФИНАМ»:
Комментариев: 0
Рейтинг: 0
Пожаловаться Просмотров: 191

Обзор рынка акций 20.04.2018

Завершение недели для большинства мировых торговых площадок проходит под флагом умеренного снижения на фоне фиксации прибыли перед выходными.
Не способствовали росту и объективные факторы в виде слабой макростатистики и временами неудовлетворительной отчетности корпораций. Не добавил оптимизма трейдерам и упорно снижающийся Китай. Но, если учесть, что следующая неделя несет в себе массу неопределенностей, в том числе и связанных с пересмотром процентных ставок рядом государств, включая Японию, ЕС и Россию, то желание инвесторов побыть некоторое время в стороне от событий, вполне объяснимо.
Тем временем Япония опубликовала свой индекс деловой активности в секторе услуг, который хоть и вырос с -0,4% до 0,0%, но менее, чем ожидали эксперты, прогнозировавшие 0,1%.
 Германия отчиталась по индексу цен производителей PPI, который показателем год к году вырос с 1,8% до 1,9%, хотя ждали подъема до 2,0%, а месяц к месяцу поднялся с -0,1% до 0,1%, что опять же хуже прогнозов в 0,2%. На этом фоне германские рынки выглядели несколько хуже остальных европейских: к 18:50 мск. DAX опустился на 0,21% - до 12541 п., FTSE100 вырос на 0,54% - до 7368 п., САС40 поднялся до 5413 п. (+0,39%).
Банк России сегодня в очередном выпуске информационно-аналитического комментария «Динамика потребительских цен» порассуждал о грядущей инфляции, не исключив более быстрого её приближения к целевому уровню в 4%. При этом риски превышения цели в 2018 году оцениваются как невысокие. По прогнозу Банка России, в 2 и 3 кварталах динамика инфляции будет, в том числе, зависеть от внешних факторов. Видимо, в остальные кварталы внешние факторы на инфляционных показателях не сказываются. Опубликовала операционные результаты группа «РусГидро». Общая выработка электроэнергии в 1 квартале 2018 года выросла на 9,3% - до 31,834 млрд. кВтч, с учетом Богучанской ГЭС рост составил 7,2% – 34,637 млрд. кВтч. Выработка электроэнергии гидроэлектростанций (ГЭС) и гидроаккумулирующих электростанций (ГАЭС) по группе увеличилась на 8,2% - до 22,142 млрд. кВтч, выработка тепловых станций группы выросла на 11,9% - до 9,581 млрд. кВтч, выработка альтернативных ВИЭ сократилась на 0,4% - до 114 млн. кВтч. Общий полезный отпуск энергосбытовых компаний группы увеличился на 1,3% и составил 6,025 млрд. кВтч. Высокие показатели выработки электроэнергии ГЭС объясняются повышением притока воды в водохранилища на Волге и Каме, увеличение выработки электроэнергии станций "РАО ЭС Востока" произошло в результате роста потребления.
Совет директоров "Газпром нефти" принял решение провести годовое общее собрание акционеров 9 июня 2018 года в Санкт-Петербурге, при этом закрытие реестра акционеров для участия в ГОСА состоится 15 мая 2018 года. Акционеры "НОВАТЭКа" на годовом общем собрании утвердили рекомендацию совета директоров о распределении прибыли за 2017 год на дивиденды в размере 14,95 рублей на акцию (6,95 руб. за 1 полугодие и 8 руб. за 2017 г). Закрытие реестра будет 3 мая 2018 года. Дивиденды будут выплачены денежными средствами не позднее 8 июня 2018 года. Российские биржи провели день в довольно спокойном режиме, не показав ни выдающихся объемов, ни существенной волатильности. Видимо, потрясения последних дней вызвали определенную усталость у инвесторов, и перед выходными никто не спешил с резкими движениями. Умеренная же фиксация прибыли после бурного роста в среду прошла еще вчера.

По итогам торгов индекс РТС показал 1146 п. (-0,68%), а Индекс МосБиржи сумел даже чуть подрасти, оказавшись на уровне в 2233 п. (+0,10%).

Наибольшей рост показали акции «Мечела» (+5,90% в обычке), ТМК (+2,59%), «Россетей» (+2,39%), «Системы» (+1,64%), и «Ростелекома» (+1,32%). Сильней других снизились ГДР En+ Group – в который уже день подряд (-16,91%), «Мостотрест» (-2,72%), «Магнит» (-1,95%) и ПИК (-1,06%). Состоялось заседание Министерского мониторингового комитета стран ОПЕК+, которое можно отнести к «проходным».
Важных решений не принималось и участники ограничились констатацией в общем-то уже общеизвестных фактов: в марте 2018 года страны ОПЕК+ исполнили условия сделки по сокращению добычи нефти на 149%. Следующая встреча Министерского комитета состоится 21 июня 2018 года в Секретариате ОПЕК в Вене, Австрия. Согласно сообщению, опубликованному на сайте Минэнерго России, коммерческие запасы нефти стран ОЭСР сократились с 3,12 млрд. баррелей в июле 2016 года до 2,83 млрд. баррелей, то есть на 300 млн. баррелей. Тем не менее, было отмечено, что текущие коммерческие запасы остаются выше уровня, который существовал до падения рынка. Котировки нефти вели себя в уже ставшем привычным русле – до обеда мирный сон, затем увеличение волатильности. На этот раз – в ожидании публикации данных по числу буровых установок от Baker Hughes (в 20:00 мск.) К 18:50 мск. BRENT стоил 73,65 долл./барр., а WTI 68,25 долл./барр. Российский рубль, заметно укреплявшийся предыдущие несколько дней к основным валютам после обвального падения на прошлой неделе, сегодня все же несколько ослаб по отношению к доллару. А вот снижение к евро было довольно быстро отыграно и отечественная валюта вернулась на утренние уровни. К моменту закрытия отечественных фондовых площадок стоимость доллара составляла 61,36 руб./долл., а евро – 75,34 руб./евро. В США сейчас самый пик корпоративной квартальной отчетности, которая и является основным драйвером на заокеанских торговых площадках. Американская нефтесервисная компания Schlumberger представила финансовые результаты за первый квартал, согласно которым чистая прибыль составила 525 млн. долл. или 38 центов на акцию по сравнению с убытком в размере 2,26 млрд. долл. или 1,63 долл. на бумагу, зафиксированным годом ранее. Заметим, что прибыль за исключением некоторых статей оказалась на уровне 38 центов на акцию, превысив ожидания аналитиков в 37 центов на бумагу. Выручка снизилась с 8,179 млрд. долл. годом ранее до 7,829 млрд. долл., в то время как аналитики прогнозировали 7,811 млрд. долл. Промышленный конгломерат Honeywell International также представил финансовые результаты за первый квартал, в соответствии с которыми чистая прибыль увеличилась с 1,33 млрд. долл. или 1,71 долл. на акцию годом ранее до 1,44 млрд. долл. или 1,89 долл. на бумагу. Скорректированная прибыль, тем временем, оказалась на уровне 1,95 долл. на одну акцию, тогда как аналитики прогнозировали 1,90 долл. на бумагу. Выручка в отчетном периоде увеличилась с 9,49 млрд. долл. годом ранее до 10,39 млрд. долл., что оказалось выше прогнозов рынка в 10,02 млрд. долл. Американские рынки, неважно отторговавшиеся и вчера, сегодняшний день начали сразу со снижения. И шансов, что до конца торговой сессии они сумеют выйти «в плюс» уже немного. По состоянию на 18:50 индекс DJIA показывал 24497 п. (-0,68%), S&P500 2675 п. (-0,68%), NASD COMP 7060 п. (-1,08%) На следующей неделе будет выходить достаточно большое количество значимой макроэкономической статистики. Из которой стоит выделить публикацию данных по ВВП Франции, Испании, Британии и США. Решение по процентным ставкам будут принимать центральные банки ЕС, Японии и России. Последний фактор особенно важен для наших рынков, хотя я лично не вижу поводов ни для повышения, ни для снижения ключевой ставки. Нынешний её уровень в 7,25% полностью соответствует происходящим в государстве экономическим процессам. Выйдет очень значительное количество корпоративной отчетности. О всех не будем, перечислим вкратце тех, что действительно важен для рынков. У «них» это будут: Boeing, Caterpillar, Coca-Cola, Harley-Davidson, Lockheed Martin, Texas Instruments. UBS Group, Verizon, AT&T, Deutsche Borse, Facebook, Ford Motor, Statoil, Visa, eBay, Amazon, American Airlines, Chevron, Citizens, ConocoPhillips, Deutsche Bank, Qualcomm, Fiat, General Motors, Honda, Komatsu, Lufthansa, Microsoft, Nokia, PepsiCo, Telefonica, Total, Volkswagen, Daimler, Embraer, Exxon Mobil. У нас же - Газпром, Магнит, Мечел, Сургутнефтегаз , НЛМК, НОВАТЭК, Яндекс и ДИКСИ.

Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»
Комментариев: 0
Рейтинг: 0
Пожаловаться Просмотров: 264

Обзор рынка Российских и мировых акций на сегодня.

Ракетный удар, нанесенным кораблями ВМС США и их союзниками в ночь на субботу по объектам в Сирии (заметьте – ровно в 4 часа утра, как полагается) отправил сегодня отечественные рынки в снижение. И если динамика на зарубежных площадках была разнонаправленной и в целом весьма умеренной, то российские акции в течение всего дня снижались. Это не было пикированием. Это были планомерные и упорные продажи. Не знаю уж, кому как, а мне вот такой график снижения индексов нравится меньше всего.
Европейские же индексы, лишенные ориентиров в виде макростатистики, коей сегодня было крайне мало, тоже не смогли удержаться и в той или иной мере проседали в течение всего дня. К 18:50 мск. DAХ снизился на 0,39% - до 12394 п., FTSE100 упал на 0,82% - до 7205 п., САС40 почти не изменился, едва просев до 5313 п. (-0,04%).

Росстат отчитался по промышленному производству за 1 квартал 2018-го года. Рост по сравнению с 1К2017 составил 1,9%. Индекс промышленного производства в марте 2018 года по сравнению с мартом 2017 года – замедлился до 1%, по сравнению с февралем 2018 года – вырос на 12,1%.

Минэкономразвития повысило свои ожидания по показателю годовой инфляции в апреле с 2,1-2,2% до 2,3-2,6%. Мартовские данные о динамике потребительских цен (2,4% г/г) оказались несколько выше ожидаемых ранее. Ослабление рубля в первой половине апреля, по мнению МЭР, может транслироваться в инфляцию только в случае, если окажется устойчивым.

Роскомнадзор начал обещанную блокировку на территории России мессенджера Telegram после получения решения Таганского районного суда. В связи с этим надзорный орган направил информацию об интернет-ресурсах компании Telegram Messenger Limited Liability Partnership операторам связи с целью ограничения доступа.

Внеочередное общее собрание акционеров "М.Видео" одобрило обеспечительные меры по кредиту, который планирует привлечь дочернее общество "М.Видео" – ООО "М. видео Менеджмент" – на покупку 100% ООО "Эльдорадо". Обеспечение будет в виде поручительства, залога долей в уставном капитале ООО "М.Видео Менеджмент" и залога исключительных прав на товарные знаки. "М.Видео Менеджмент" планирует привлечь кредит в размере 40 млрд рублей и использовать собственные свободные средства для покупки "Эльдорадо". Общая сумма сделки составит порядка 45,5 млрд рублей без учёта долговых обязательств "Эльдорадо". Все формальные процедуры по приобретению "Эльдорадо" должны завершиться в течение 2 квартала 2018 года. В 2017 году доля "М.Видео" на рынке розничной торговли электроники и бытовой техники составила 16,7%, "Эльдорадо" - 8,9%, "Медиа Маркт" - 2,8%. В случае объединения бизнесов суммарная доля на рынке будет около 28,4%. Миноритарные акционеры, не согласные со сделкой или не принявшие участие в голосовании, имеют право предъявить собственные акции к выкупу в течение 45 дней с даты проведения ВОСА. Цена выкупа определена советом директоров "М.Видео" в размере 401 рубль на одну обыкновенную акцию на основе отчёта независимого оценщика и близка к средневзвешенной цене закрытия на Московской бирже за последние 12 месяцев.

Вышла отчетность за 2017-й год от «Группы ПИК». Чистая прибыль группы по МСФО за 2017 год сократилась в 6 раз – до 3,154 млрд. рублей. Выручка в январе-декабре выросла в 3 раза – до 175,134 млрд. рублей. Валовая прибыль в отчетном периоде выросла на 58% - до 28,393 млрд. рублей. В 1 квартале 2018 года объем розничной реализации недвижимости Группы "ПИК" увеличился на 13,2% до 430 тыс. кв. м по сравнению с 380 тыс. кв. м в 1 квартале 2017 г.  Общий объем поступлений денежных средств увеличился на 26,9% до 57,0 млрд. рублей с 44,9 млрд. рублей 1 квартале 2017 г.  Объем поступлений денежных средств от продаж недвижимости в 1 квартале 2018 года увеличился на 36,9% и составил 53,8 млрд. рублей по сравнению с 39,3 млрд. рублей в 1 квартале 2017 г.

Отечественные рынки в течение дня предпринимали отдельные слабые попытки если не развернуться, то хотя бы закрепиться на каких-то уровнях. Увы, безрезультатные - характер снижения нес в себе неприятные черты неотвратимости. В итоге индекс РТС закрылся на уровне 1085 п. (-1,75%), а индекс МосБиржи оказался на отметке 2144 п. (-1,45%). Наибольшей рост показали «Татнефти» (+4,60% в префах), «ИнтерРАО» (+2,93%), «ПИКа» (+2,02%), «Газпромнефти» (+1,82%), ВТБ (+1,81%) и «Северстали» (+1,59%). Сильней других снизились «Сбербанк» (-6,18% в обычке и -4,47% в префах), «Полиметалл» (-5,91%), «НорНикель» (-5,62%), ГДР En+ Group (-3,79%) и «Распадская» (-3,55%).

Минфин России заявил, что согласно его расчетам, экспортная пошлина на нефть с 1 мая 2018 года повысится на 7,1 долл. и составит 118,5 долл. за тонну. Пошлина на высоковязкую нефть повысится до 19,2 долл. с 17,9 долл. Льготная ставка пошлины на нефть для ряда месторождений Восточной Сибири, каспийских месторождений и Приразломного месторождения в связи с новой формулой расчета, принятой в рамках налогового маневра в нефтяной отрасли, с 1 февраля 2015 года остается на нулевом уровне. Пошлина на светлые нефтепродукты и масла составит 35,5 долл. за тонну, на темные - 118,5 долл. Пошлина на экспорт товарного бензина повысится до 35,5 долл., прямогонного (нафта) - до 65,1 долл. с 61,2 долл. за тонну. Пошлина на сжиженный газ остается на нулевом уровне. Пошлина на кокс повысится до 7,7 долл. с 7,2 долл. за тонну.

В настоящее время экспортная пошлина на нефть составляет 111,4 долл. за тонну. Средняя цена на нефть Urals за период мониторинга с 15 марта по 14 апреля 2018 года составила 65,80125 долл./барр., или 480,3 долл./тонну.

На мировых товарных биржах стоимость углеводородов откатилась от рекордных уровней пятницы в пределах 0,5- 0,6 долл./барр. В остальном же сценарий был уже привычный – вялые торги с минимальной волатильностью с утра и увеличение динамики под вечер. Впрочем, какой-либо явной тенденции в котировках нефти сегодня под вечер не прослеживалось. К 18:50 мск. BRENT стоил 71,63 долл./барр., а WTI 66,39 долл./барр.

Российская валюта после тяжелой для неё предыдущей недели показала некоторое укрепление. Но говорить о сломе тенденции пока рано. Напряженность на Ближнем Востоке и угроза введения новых санкций никак не способствуют существенному восстановлению отечественного рубля. К 18:50 мск. стоимость доллара составляла 62,15 руб./долл., а евро – 76,99 руб./евро.

В США выходила статистика по розничным продажам за март. Базовый индекс розничных продаж не изменился, составив 0,2%, как и прогнозировали эксперты. Объемы розничных продаж выросли с -0,1% до 0,6% при ожиданиях подъема до 0,4%.

Американский кредитор Bank of America представил финансовые результаты за первый квартал, в соответствии с которыми чистая прибыль увеличилась на 34% г/г с 4,84 млрд. долл. годом ранее до рекордного уровня в 6,49 млрд. долл. Прибыль на одну акцию повысилась с 45 центов годом ранее до 62 центов, в то время как аналитики прогнозировали 59 центов. Выручка в отчетном периоде поднялась на 4% г/г до 23,3 млрд. долл. при средних прогнозах аналитиков на уровне 23,06 млрд. долл.

Американские рынки открылись приличным ростом после которого взяли некую паузу, консолидировавшись на достигнутых уровнях. И, честно говоря, нет уверенности, что рост сегодня будет продолжен. Впереди сезон корпоративной отчетности, который и будет выступать основным драйвером на заокеанских площадках. Пока же, по состоянию на 18:50 индекс DJIA показывал 24557 п. (+0,81%), S&P500 – 2673 п. (+0,65%), а NASD COMP – 7140 п. (+0,46%).

Завтра Китай отчитается по ВВП, объему промышленного производства и объему розничных продаж. В Британии выйдет статистика по рынку труда. Германия и ЕС доложат про индекс экономических настроений ZEW. В США выйдет число выданных разрешений на строительство и также объемы промышленного производства. Вечером будут опубликованы предварительные данные по запасам сырой нефти от Американского института нефти. За квартал отчитаются Goldman Sachs и IBМ. В России ждем отчетности от Северстали.


Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»
Комментариев: 0
Рейтинг: 0
Пожаловаться Просмотров: 277

Бумаги X5 прибавили более 5%

Ритейлер опубликовал сильные финансовые результаты за 2017 год, что стало драйвером роста для бумаги компании.
Выручка X5 Retail Group составила 1,3 трлн рублей, что на 25,3% больше результата 2016 года. Высокий темп роста выручки обусловлен устойчивым ростом сопоставимых продаж (+5,4%), а также увеличением торговых площадей (+27,4%). Чистая прибыль возросла на 40,8%, до 22,3 млрд рублей.
Важной новостью для держателей акций X5 стало сообщение о размере дивидендных выплат. Наблюдательный совет Х5 рекомендовал выплату дивидендов в размере 21,6 млрд руб. или 79,5 руб. на одну депозитарную расписку, что составляет 69% консолидированной чистой прибыли по МСФО.
Комментариев: 0
Рейтинг: 1
Пожаловаться Просмотров: 255

Лукойл обогнал Роснефть

Отличные показатели по компании Лукойл.
Вчера в ходе торгов на Российской площадке Лукойл стал третьей компанией в России по капитализации, обогнав Роснефть.
К окончанию сессии акции Лукойла подорожали на 2,05%, бумаги Роснефти прибавили 0,52%. Таким образом, на текущий момент Лукойл уступает по капитализации только Сбербанку и Газпрому, а Роснефть спустилась на четвертое место в рейтинге самых дорогих по капитализации компаний в России.
Комментариев: 0
Рейтинг: 1
Пожаловаться Просмотров: 275

Аэрофлот перевез 3,4 млн пассажиров за февраль

Авиаперевозчик сообщил операционные результаты за январь-февраль 2018 года.
Так, в феврале Группа перевезла 3,4 млн пассажиров, что на 4,3% превышает результат февраля 2017 года.
С начала года перевозки увеличились на 6,1%, до 7,1 млн пассажиров. Пассажирооборот Группы за февраль возрос на 4,9%. При этом на внутренних авиалиниях количество перевезенных пассажиров увеличилось на 4,4%, на международных - возросло на 4,3%. К окончанию торгов 27 марта акции Аэрофлота прибавили 1,91%.
Комментариев: 0
Рейтинг: 1
Пожаловаться Просмотров: 230

Правила Уорена Баффета для инвестиций в акции компаний.

Уорен Баффет — американский миллиардер, инвестор.
Совет для всех инвесторов в переводе от гуру.

Если вы решите построить свой собственный портфель акций - есть несколько размышлений, о которых стоит помнить.  Интеллектуальное инвестирование несложный процесс, хотя и не сказать, что это легко.  

Необходимо умение правильно оценивать выбранный бизнес. Обратите внимание, на слово "выбранный": не нужно быть экспертом по всем компаниям на рынке. Достаточно уметь оценивать компании в пределах компетенций.  Размер круга компетенций не важен. Тем не менее, жизненно важно понимание его границ.

Чтобы успешно инвестировать, вам не нужно понимать смысл коэффициента бета, теорию эффективности рынков, современную портфельную теорию, ценообразование опционов или быть экспертом по развивающимся рынкам. На самом деле, вам даже лучше ничего об этом не знать. Это, конечно, не преобладающий подход в большинстве бизнес-школ, в чьих курсах по финансам такие темы, как правило, доминируют.  На наш взгляд, студентам нужны только два хороших курса лекций – «Как оценить стоимость бизнеса» и «Как относиться к изменению котировок акций».

Ваша цель как инвестора - купить по разумной цене долю в бизнесе, доходы которого будут практически наверняка увеличиваться в течении пяти, десяти и двадцати лет.  Со временем вы обнаружите лишь несколько компаний, которые соответствуют этому стандарту. Поэтому, когда вы видите подходящий объект - следует приобрести значительное количество акций.  

Вы должны также сопротивляться искушению отклониться от ваших планов: если не хотите владеть акцией в течение десяти лет, даже не думайте о том, чтобы владеть ею в течение десяти минут.  Составьте портфель компаний, совокупная прибыль которых с годами будет расти - как и рыночная стоимость вашего портфеля.
Комментариев: 0
Рейтинг: 0
Пожаловаться Просмотров: 282

«Аэрофлот» – инвестиционная турбулентность.

На фоне получения в прошлом году рекордной выручки в 533 млрд. рублей с одной стороны, и негативного влияния на доходы таких факторов, как снижение чистой прибыли на 39%, а также роста цен на топливо по акциям компании устанавливается рекомендация «Держать» с целевой ценой 182,6 рубля и среднесрочным потенциалом роста 15%. 

Аэрофлот крупнейший авиаперевозчик в России с выручкой 533 млрд руб в 2017 г. Помимо одноименных авиалиний, Группе принадлежат авиаперевозчики «Победа» (100%), «Аврора» (51%), «Россия» (75%-1 акция). В состав последнего входят «Оренбургские авиалинии» и «Донавиа». Доля Аэрофлота на рынке авиаперевозок по пассажиропотоку составляет около 40%. 
Сеть маршрутов охватывает 52 страны мира и 153 направлений. Средний возраст самолетов Группы составляет 6,2 года. Контрольным пакетом акций, около 55%, владеет государство через Росимущество (51,17% акций) и ГК «Ростех» (3,3% акций). У институциональных инвесторов находится 24,8% пакета акций. Free-float составляет 45%.
Чистая прибыль упала на 39%, до 22,9 млрд.руб., а EBITDA сократилась на 29% до 54,5 млрд.руб. Выручка при этом достигла рекордных 533 млрд.руб. (+7,5%) благодаря улучшению операционных показателей. Пассажиропоток вырос в прошлом году на 15,4%, до 50,13 млн. человек, а занятость кресел – на 1,4%, до 82,8%. Пассажиропоток по международным направлениям прибавил 23,3%, по внутренним – 9,7%. В прошлом году Группа открыла 5 новых направлений, пополнила авиапарк на 40 воздушных судов и нарастила среднюю частоту полетов.
Ухудшение результатов по прибыли было связано в основном с валютным фактором и увеличением операционных издержек: негативный эффект на выручку составил около 39 млрд.руб., на EBITDA около 5,5 млрд.руб. Из операционных затрат отмечается рост топливных расходов и оплаты труда. Частично это произошло за счет увеличения объема перевозок и расширения флота, частично в результате роста цен на топливо и повышения зарплат.
«В целом мы смотрим с умеренным оптимизмом на акции Аэрофлота. Если оценивать долгосрочную картину, то компания находится на траектории роста – держит хорошую долю рынка, расширяет авиапарк, открывает новые направления и увеличивает частоту полетов. В этом году Аэрофлот планирует расширить авиапарк на 9% или 31 воздушное судно (ВС) и к 2022 довести его до 409 ВС с 331 ВС в 2017 году, а также запустить до 5 новых направлений в 2018. Мы снижаем целевую цену на 2% до 182,6 рубля исходя из оценки аналогов по выбранным мультипликаторам. Мы также снижаем рекомендацию до «Держать» с «Покупать», так как акции частично восстановились в цене и их потенциал стал ниже – около 15% в перспективе года», - говорит ведущий аналитик ГК «ФИНАМ» Наталия Малых.

Ну чтож будем ждать и верить когда аэрофлот взлетит. Эти акции держу в своём инвестиционном портфеле, не продаю. Надеюсь на взлёт аэрофлота к новым высотам уже в ближайшее время. Сезон отпусков не за горами.


PS

Раньше говорили: храните деньги в сберкассе, а теперь можно агитировать - покупайте акции Аэрофлота, не пожалеете.


Комментариев: 0
Рейтинг: 0
Пожаловаться Просмотров: 297
Графики