Биржевой журнал Инвест Вести
Москва
London
New York
Tokyo
Москва London New York Tokyo
||

ВЗАИМОСВЯЗЬ ЦЕН ФЬЮЧЕРСА НА ЕВРОДОЛЛАР И РЫНКА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК


ВЗАИМОСВЯЗЬ ЦЕН ФЬЮЧЕРСА НА ЕВРОДОЛЛАР И РЫНКА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК 

Соглашения о форвардной ставке (FRA) 

Соглашение о будущей процентной ставке (FRA) является форвардным контрактом, согласно которому одна сторона условно занимает у второй стороны сумму под определённую процентную ставку на оговорённый срок. Не смотря на то, что Соглашение о форвардной ставке существуют для большинства основных валют, на рынке преобладают, долларовые контракты США. 

FRA является форвардным контрактом между двумя сторонами, где выплата привязана к будущему уровню установленной процентной ставки, такой как трехмесячная LIBOR. Обе стороны соглашаются с тем, что процентная ставка должна быть выплачена на гипотетическом депозите, который должен быть инициирован в определенную будущую дату. Покупатель FRA обязуется выплачивать проценты по этому гипотетическому кредиту по заранее определенной фиксированной ставке и взамен получать проценты по фактическому курсу, действующему на дату расчета. 

ПРИМЕР ТОРГОВЛИ 
Предположим, что в декабре 2017 года июньский фьючерс на евродоллар 2018 года оцениваются в 99,10. Эта цена отражает мнение рынка о том, что к концу года трехмесячные ставки LIBOR составят 0,90% (соглашение о ценах IMM = 100 - 99,10 = 0,90%). Евродоллары действительно являются рынком прямых продаж, и их цены тесно связаны с подразумеваемыми форвардными ставками на внебиржевом рынке. 

Евродоллар и FRA 
Так же, как фьючерсы на фондовые индексы отражают рынок S&P 500, а фьючерсы на сою, отражают спотовый рынок сои, фьючерсы Eurodollar отражают ставки или подразумеваемые ставки на рынке FRA. Кроме того, цены фьючерсов на Евродоллар прямо отражают и являются зеркалом кривой доходности. Это интуитивно понятно, если учесть, что фьючерсный контракт Eurodollar представляет собой трехмесячную инвестицию, вложенную в N дней в будущем. 

ПРИМЕР 
Рассмотрим следующую структуру процентных ставок на фьючерсных и денежных рынках Евродоллара (Евро). Предположим, что сейчас декабрь. Что является лучшими инвестициями в течение следующих шести месяцев: 
• Инвестировать в течение шести месяцев на уровне 0,80%; 
• Инвестировать в течение трех месяцев в размере 0,70% и покупать фьючерсы на март на уровне 99,10 (0,90%); или 
• Инвестировать в течение девяти месяцев в 0,90% и продавать фьючерсы на июнь на уровне 98,96 (1,04%)? 
Предположим, что эти инвестиции рассчитаны на 90 дней (0,25 года), 180 дней (0,50 года) или 270 дней (0,75 года). 
Мартовские фьючерсы на евро 99,10 (0,90%) 
Июньские фьючерсы на евро 98,96 (1,04%) 
Трехмесячные инвестиции 0,70% 
Шестимесячные инвестиций 0,80% 
Девятимесячные инвестиции 0,90% 

Прибыль при первом варианте инвестиций - это всего лишь пятнадцатимесячная ставка в размере 0.800%. Второй вариант инвестиций подразумевает, что вы инвестируете на 0,700% в течение первых трех месяцев и фиксируете курс в размере 0,900%, покупая фьючерсы на Евродоллар в течение последующего трехмесячного периода. Это подразумевает прибыль в 0.800% за весь шестимесячный период. 
Третья альтернатива означает, что вы инвестируете в течение следующих 270 дней под 0,90% и продаете июньский фьючерс на Евродоллар на 1,04%, фактически обязуетесь продавать спот контракт на 180 дней, за 90 дней до погашения. Это означает, что в течение следующих шести месяцев доход составит 0,83%. 
Третий вариант дает немного большую прибыль на 0,83%, чем первая или вторая инвестиционные возможности с доходностью 0,80%. 

Выводы 
Данная статья демонстрирует тесную связь FRA и фьючерсного рынка Eurodollar. Эти контракты позволяют заменить плавающие процентные ставки на фиксированные и наоборот. FRA представляют собой индивидуальные контракты, которые могут быть получены через инвестиционные банки. Банки хеджируют риск этих продуктов, используя фьючерсы Eurodollar. В результате FRA очень ликвидны, а спрэды bid-ask очень узкие, поскольку возможности арбитража позволяют очень близко согласовать цены на двух рынках.



Комментариев: 0
Рейтинг: 1
Пожаловаться Просмотров: 480

У биткоин еще есть порох в пороховницах.

Привет криптоманы и криптотрейдеры которые по моим сигналам купили биткоин.

Страшно, кажется вов вот вынесет на стоп, ан нет держит. Да ещё и объёмы покупок биткоина на всех криптобиржах растут.

Вобщем ждём и позу не ликвидируем. Нервы конечно трепят изрядно.

Комментариев: 2
Рейтинг: 1
Пожаловаться Просмотров: 568
Пожаловаться Просмотров: 378

ГЛОБАЛЬНАЯ ТОРГОВАЯ СИСТЕМА РИСКУЕТ

ГЛОБАЛЬНАЯ ТОРГОВАЯ СИСТЕМА РИСКУЕТ 

Глобальная система, которая трансформировала мир за последнее поколение, рискует быть полностью демонтированной на фоне агрессивных поворотов к протекционизму, предупредила управляющий директор Международного валютного фонда (МВФ) Кристин Лагард во время выступления в Азиатском глобальном институте в Гонконге в среду. 
«Эта система правил и общая ответственность в настоящее время находится под угрозой», - сказала Лагард, имея в виду многосторонний торговый порядок, который, по ее словам, помог вывести миллионы людей из бедности. Экономисты Европейского центрального банка предупредили, что изменения в глобальных тарифах могут привести к сокращению мировой торговли до 3 процентов и снижению глобального роста до 1 процента. 
«Правительствам необходимо избегать протекционизма во всех его формах», - сказала Лагард. «История показывает, что ограничения на импорт вредят всем, особенно бедным потребителям». Лагард добавила, что страны несут ответственность за улучшение торговых условий путем изучения их собственной практики. Заявления Трампа против Китая были основаны на заявлениях о хищении интеллектуальной собственности и других недобросовестных торговых действиях со стороны второй по величине экономики в мире. Критические улучшения, пояснила Лагард, должны были включать «лучшую защиту интеллектуальной собственности и сокращение искажений политики, которая благоприятствует государственным предприятиям». 
Лагард продолжает оптимистично относиться к глобальному росту, описывая продолжающийся «сильный подъем» на фоне позитивных прогнозов роста для большинства стран. Она подчеркнула, что настало время участвовать в реформах, поскольку впереди стоят все более сложные задачи. 
«Существует новая актуальность, поскольку неопределенность значительно возросла - от напряженности в торговле, повышения финансовых рисков, до более неопределенной геополитики», - сказала она.
Комментариев: 0
Рейтинг: 1
Пожаловаться Просмотров: 380

КИТАЙ ПОДАЛ ИСК ПРОТИВ США

КИТАЙ ПОДАЛ ИСК ПРОТИВ США

Китай подал жалобу на Всемирную торговую организацию, оспаривающую тарифный поход президента США Дональда Трампа на импортную сталь и алюминий. 
Тарифная тема является одним из элементов широкого торгового спора между Трампом и правительством Китая Си Цзиньпин. Трамп также угрожал увеличить пошлины на китайские товары на 50 млрд долларов из-за технологической политики Китая. В соответствии с ВТО Китай запросил 60 дней консультаций с Соединенными Штатами по стальному и алюминиевому спорам. Если это не удастся, следующим шагом может стать Пекин, требующий решения от группы экспертов по торговле. 
Пекин говорит, что решение Трампа наложить дополнительные пошлины в 25 процентов на сталь и 10 процентов на алюминий нарушают правила международной торговли. 
Сталь и алюминий относятся к китайской промышленности, где предложение превышает спрос. Торговые партнеры Китая жалуются, что его заводы экспортируют свой излишек по заниженым ценам, угрожая рабочим местам в Соединенных Штатах и Европе.


Комментариев: 0
Рейтинг: 1
Пожаловаться Просмотров: 362
Пожаловаться Просмотров: 426

АНАЛИЗ РЫНКОВ

АНАЛИЗ РЫНКОВ
Вебинар 04.04.2018

🔥 На Вебинаре будет: 

✅ Разбор торговых сценариев и рекомендации для открытия позиций; 
✅ Обзор нескольких интересных акций с горизонтом покупки от месца до квартала; 
✅ Обзор новых торговых инструментов и стратегий. 

🔈 Ведущий: Алекс Тимофеев - управляющий активами и практикующий трейдер

🕖 начало трансляции : 20.00 МСК
📬 доступ на вебинар https://www.youtube.com/watch?v=Bf0BHLokdW4


Комментариев: 0
Рейтинг: 0
Пожаловаться Просмотров: 423
Пожаловаться Просмотров: 364

КАК СТАТЬ ТРЕЙДЕРОМ?

КАК СТАТЬ ТРЕЙДЕРОМ?
Как долго становятся успешными трейдерами или 4 этапа развития трейдера


Когда вы начинаете свою торговую карьеру, вы можете задаться вопросом: «Сколько времени нужно, чтобы стать успешным трейдером?».  Установление реалистичных ожиданий очень важно, когда вы начинаете. Если вы думаете, что разбогатеете через несколько недель, то этого не случится так быстро. Тем не менее, вы очень быстро можете увидеть некий денежный поток на вашем счету. Но стабильный ли?
Многие опытные трейдеры приходят к выводу, что в трейдинге и инвестициях психология является краеугольным камнем. Это самый важный фактор в торговле. Существует множество торговых стратегий, правил управления капиталом, но большинство трейдеров терпят неудачу не из-за отсутствия доступной информации, а из-за отсутствия дисциплины, терпения или других факторов, которые попадают под широкий спектр «психологии торговли».
Дело в том, что трейдеры часто ошибаются из-за того что переоценивают свои знания и умения. Как уже указывалось выше, вы можете начать зарабатывать деньги на рынке, даже не будучи еще профессионалом. Вопрос лишь в том, как часто вы будете это делать?

? Так что же делать?
Нужно осознать Кто вы в трейдинге. Существуют 4 этапа развития трейдера.
Эти 4 этапа основаны на общей психологии и показывают, как люди постепенно учатся, внедряют и осваивают различные умственно сложные задачи.

1 Этап развития трейдера
Бессознательная несостоятельность

Это отправная точка. Вы ничего не знаете и также не знаете о своем собственном невежестве. Это опасное время. Это время, когда вас ведут импульсные и личные тенденции. Вы читаете статью о торговой стратегии, и она выглядит потрясающе, поэтому вы читаете еще несколько и чувствуете, что у вас есть хорошее понимание того, как торговать. Вы открываете небольшой торговый счет и теряете деньги. Если вам повезло, вы теряете только «деньги» на демо-счете, и вы понимаете, что что-то не так.
Этап 1 так же, как правило, является постоянным состоянием «торгового вуайериста». Это человек, который периодически открывает несколько сделок, любит читать деловые новости, рассказывать о рынке и мониторить форумы, ищет быстрые торговые советы, но никогда не предпринимает намеренных осознанных шагов.

2 Этап развития трейдера
Сознательная несостоятельность

Будучи в состоянии признать, что вы мало знаете, обычно после некоторых дорогостоящих ошибок (сливов уже реальных, но не больших счетов), означает, что вы вошли во второй этап своего образования. Здесь находиться очень большая группа трейдеров и где большинство трейдеров проводят большую часть времени при росте до мастера. Они понимают, что им не хватает части головоломки, потому что они видят результаты, но не знают, что с этим делать. Вы знаете о подводных камнях, и, честно говоря, вы осознаете свою собственную некомпетентность. Как бы то ни было, это очень мощный шаг. Возможность признать некомпетентность открывает двери для дальнейшего знания. Затем вам нужно учиться, исследовать и практиковать, чтобы вы узнали, что именно вы не знаете. Затем вы должны быть достаточно открытыми и смиренными, чтобы принять то, что узнаете, но также достаточно сильны, чтобы не просто воспринимать все как абсолютную истину.
Этот этап сложный. У вас могут быть периоды большой удачи, возможно, даже несколько лет подряд, но все же очень возможно, что вы так и не покинули второй этап ...

3 Этап развития трейдера
Сознательная компетенция

После долгих исследований, работы, тестирования и практики вы, наконец, имеете прочный торговый фундамент, вы хорошо капитализированы, вы знаете, как управлять своими деньгами и сделками, вы проверили и протестировали стратегии, вы знаете о личных тенденциях и о том, как их контролировать, вы больше не ищете «святого Грааля» и вместо этого просто доверяете методу, который у вас есть, вас уже трудно поколебать другими мнениями, вы не азартны и не рискуете большей частью капитала в каждой сделке.
На этом этапе вы изучили свои уроки и теперь просто сосредоточены на реализации своего торгового плана, насколько сможете. У вас могут быть люди, которые помогают, например, торговый наставник, но в конечном итоге вы понимаете, что успешная торговля зависит от вас. Это вам нужно знать о том, что делает рынок, чтобы вы могли реализовать свой торговый план в режиме реального времени.
Это все еще этап обучения. Теперь вы знаете, что вам нужно делать, но вы учитесь реализовывать эти знания в реальном времени, с реальными деньгами и с очень небольшими отклонениями.
ЕСЛИ, вы прошли этот процесс, создали торговый план и старательно следуете ему, просто повторением вы дойдете до этапа 4. Следуя плану, это не так просто, как кажется; это требует от вас обращаться с вашими «личными демонами», такими как нетерпение, отсутствие дисциплины, а также контролировать свой страх, надежду и жадность. Изучение торговой психологии, или просто психология в целом, и личная рефлексия будут играть значительную роль на этом этапе развития трейдера.

4 Этап развития трейдера
Бессознательная компетенция

Это ступень мастерства. Вы выработали свою стратегию, и теперь можете выполнить ее на «автопилоте». Вы как профессиональный спортсмен тренировали свою мышечную память. Вы повторяли одни и те же сделки снова и снова, вы как и спортсмен довели свои действия до уровня автоматизма. Однако на этом путь может не останавливаться. Вы можете разрабатывать новые стратегии и тестировать их, а также экспериментировать с новыми торговыми системами. Для этих новых методов вы пройдете процесс обучения, как правило, начиная с 3-го этапа, но это только для этой новой стратегии. Вы по-прежнему сохраняете все, чему научились, и поэтому имеете возможность легко придумывать новые идеи и совершенствовать свои процессы.

В « Мастерстве» Роберт Грин подробно описывает, что путь к освоению чего-либо занимает около 7 лет. Это согласуется с исследованиями, отмеченными Малкольмом Гладуэлем в Outliers; для достижения мастерства требуется 10 000 часов (это около 5-6 лет при рабочем времени 8 часов). Конечно, есть исключения, и даже вложение такого количества времени не гарантирует мастерства.

Хотите проделать этот пусть сами и потратить 5-6 лет своей жизни? Или же можете присоединиться к нашей команде и развиваться вместе с нами. Выбор за вами…
Комментариев: 0
Рейтинг: 1
Пожаловаться Просмотров: 432

Почему 95% начинающих инвесторов терпят неудачу и как не стать одним из них


Один мой знакомый, из среды начинающих инвесторов, на самом старте своей инвестиционной деятельности не всегда учитывал некоторые моменты, связанные с соблюдением алгоритма работы, который бы позволил ему стать более успешным еще на нуле. Однако, как говорится, все приходит с опытом, и то, как он в итоге организовал свой рабочий процесс, вызвало не только мое удивление, но и определенные эмоции со стороны близкого окружения, потому что успех не заставил себя долго ждать.
  Следуя элементарным законам логики, весь свой хаос, который царил в его стартовой инвестиционной деятельности он начал упорядочивать с создания собственного рабочего места. И как только в его распоряжении появился свой отдельный компьютер для использования исключительно в целях работы с инвестициями, мой знакомый занялся повышением качества интернета, который ранее был не так хорош. Для этого весь свой взор он обернул в сторону оптоволоконной сети, обладающей повышенной надежностью, а для того, чтобы не быть зависимым от одного провайдера, он также воспользовался услугами еще одного, создав, таким образом, резервную сеть.
   Не упуская из виду важные мелочи, вопросы резервного копирования были решены приобретением нескольких устройств для хранения большого количества информации. 
   Мой друг, гений? Нет, отнюдь, я так не думал. И тем более у меня не возникало мысли насчет того, что он что-то делает неправильно. Он явно нашел тот зарытый Грааль, который вот-вот должен был привести его к успеху.
   Набор программного обеспечения, которым он обзавелся на своем рабочем инструменте был достаточно прост и состоял из антивируса, офисного пакета, нескольких удобных браузеров, один из которых, для каких-то неведомых мне целей – позволял моему знакомому работать в интернете совершенно инкогнито. Вопрос личного контакта с необходимыми людьми решался просто – это был скайп или социальная сеть, в описываемом мною случае это была всеми любимая социальная сеть «В контакте». 
  Затем этот «чертов» гений (все же позволю себе так его назвать), обзавелся, вы только вдумайтесь, – пятью почтовыми ящиками, которые определенным образом распределил под разные задачи, чтобы входящая корреспонденция не смешивалась, а была организована. Еще один интересный и важный момент: к каждому ящику была настроена двухшаговая аутентификация, что увеличивало уровень защиты от взломов.
Однако все, ради чего, он так старался, не было бы таким полноценным без банковских карт. Их было открыто две штуки. Выбор банка осуществлялся с упором на самые выгодные обменные курсы.
Также были заведены несколько электронных кошельков. Дело пошло, он абсолютно все диверсифицировал, зарегистрировался в привлекательном для себя обменнике, начал вести учет своих вложений и поступлений. А в свободное время занялся изучением теоретических основ процесса инвестирования и его предмета. Анализируя информацию, полученную из периодических журналов и историй об успехах и падениях ныне известных бизнесменов, была отмечена пара-тройка методов, которые, по его мнению, должны были ему непременно помочь. 
А так как прогресс не стоит на месте, то и амбиции растут с величиной поступлений на денежные кошельки. Поэтому помимо основной деятельности, мой товарищ загорелся развитием своего собственного инвестиционного проекта, в который он сегодня погружен с головой. Однако ему также пригодились советы более опытного человека, в котором был найден своеобразный « наставник». 
Вместе они разработали начальную стратегию и составили первый инвестиционный портфель. И как дела обстоят теперь? Еще продолжаются, однако сегодня это совершенно другой человек. Не тот неудачник, что рвал на себе волосы, и кидался во все тяжкие, пытаясь «отбить» свои потери новыми вложениями в сомнительные проекты, а подкованный и грамотный инвестор, который имеет стабильно высокий доход, часть которого он регулярно вкладывает в развитие своего инвестиционного стартапа. Чего и вам желаю…
Комментариев: 0
Рейтинг: 1
Пожаловаться Просмотров: 516
Графики